taptap点点 截至 2019 年 3 月的财年第一季度的问答环节

2018年WFE*1市场的预测在4月份宣布为“与前一年相比增长15%”，但这次改为“与前一年相比增长10-15%”。这是由于客户因小型化和良率改善进度略有延迟而推迟了投资计划。不过，这并不意味着需求下降，WFE市场中长期活跃的前景与4月相比没有变化。
我们认为，必要时我们会改变盈利预测，但不必要时不会改变，过去我们在公布第一季度业绩时就曾做出过改变。这并不意味着审查仅每半年进行一次。

所有应用程序都有自己的前期投资和后期投资。基于这些考虑，我们维持盈利预测不变。

该图显示了我们按应用（而不是 WFE 市场）进行的销售预测的构成比例。我们已经开始看到我们一段时间以来一直关注的3D NAND蚀刻和清洁设备的成果，预计将对销售做出贡献。

虽然季度销售预测尚未公布，但我认为这一时期的趋势与过去相比不会有显着不同。

我不想对季度预测发表评论。
从中期角度来看，TFT阵列工艺*2的制造设备市场预计从2018年到2020年将保持强劲。通过专注于能够产生高附加值的领域，我们正在努力将营业利润率提高到 20%。

假设客户的投资计划明显延迟，我们将下限设置为 $56B。本次业绩公告仅审核公布了 2018 年度的数据，因此 2019 年度的数据仍与之前公布的数据一致，未进行修改。
请注意，客户的投资计划将延迟大约三到六个月。这大部分是由于技术进步，例如尖端的小型化和层数的增加，但这并不意味着计划已经消失。

3D NAND和其他非易失性存储器的成分比例自4月份以来没有变化。

一些客户修改了他们的资本投资计划。

我无法回答客户的技术问题，但我听说这是工艺调整的问题，而不是材料或结构的重大检修。目前，我们认为大约需要3到6个月的时间。

随着我们进入以物联网为中心的大数据时代，对超大规模数据中心的需求异常强劲。与此同时，还需要大容量、高速度、高可靠性、低功耗等技术创新。能够满足这些前沿技术要求的客户是有限的，而且由于他们拥有较高的市场份额，因此对市场趋势有很好的了解。由于我们是在密切监测需求趋势后制定生产计划的，因此我们认为未来供需平衡不会发生重大变化。

未来 NAND 投资的重点将是 9X 代 3D NAND。一些客户正在投资新建筑，而另一些客户则将现有生产线改造为 9X 代。
在投资计划方面，除了新兴的中国客户外，主要半导体制造商目前主要围绕利润、每股收益和营业利润率进行规划。当设备价格大幅下跌时，企业可能不得不将投资时机调整约四分之一，以避免利润率或每股收益下降，但考虑到大数据时代数据中心市场的大幅增长，暂时无需担心比特需求。

我不会讨论具体细节，但举例来说，如果收益率提高得快于预期，我们可能会加快投资。在其他情况下，这是为了快速应对物联网带来的半导体多样化需求。

虽然我们对其他公司的情况没有深入了解，但看来美国公司通常会在接近发货时记录销售额。销售额可能会线性增长，因为每个月的出货量波动不大。
另一方面，我们公司在设备安装完成后记录销售额，因此在很多情况下我们会在客户工厂记录每条生产线的销售额。由于销售额集中在特定的几周或几个月，因此季度销售额可能会上下波动。这不是故意的。